Estratégias De Negociação De Volatilidade Dinâmica

A volatilidade condicional das taxas de câmbio pode ser prevista usando modelos GARCH ou volatilidade implícita extraída de opções de moeda Este artigo investiga se essas previsões são economicamente significativas em estratégias de negociação que são projetados apenas para a volatilidade do comércio Em um mundo artificial sem custos de transação, tanto as estraté - gias de negociação delta-neutra como straddle levam a lucros positivos significativos, independentemente da previsão de volatilidade Método é usado Especificamente, o agente usando o método de regressão de volatilidade estocástica implícita ISVR gera maiores lucros do que o agente usando o método GARCH Segundo, sugere que o mercado de opções de moeda é informativamente eficiente Depois de contabilizar os custos de transação, que são assumidos Finalmente, essas estratégias oferecidas retornos têm maior taxa de Sharpe e menor correlação com várias classes de ativos principais. Por conseguinte, os fundos de hedge e os investidores institucionais que estão buscando investimento alternativo no mercado neutro Os métodos podem usar a negociação da volatilidade para melhorar o perfil do risco-retorno de seu portfolio com a diversificação Copyright Kluwer Academic Publishers 2000.Texto externo da ligação do texto html O acesso ao texto completo é restrito aos subscritores. Trabalhos relacionados Este artigo pode estar disponível em outra parte em EconPapers Procurar artigos com O mesmo title. Export referência BibTeX RIS EndNote, ProCite, RefMan HTML Text. Review de Derivatives Research é atualmente editada por Gurdip Bakshi e Dilip Madan. More artigos em Review of Derivatives Research da Springer Series dados mantidos por Sonal Shukla. This site é parte De RePEc e todos os dados exibidos aqui i É parte do conjunto de dados RePEc. É seu trabalho ausente de RePEc Aqui está como contribuir. Questions ou problemas Verifique o EconPapers FAQ ou envie correio para. Option Volatilidade Estratégias e Volatilidade. Quando uma posição de opção é estabelecida, quer compra líquida ou venda , A dimensão volatilidade muitas vezes fica esquecido pelos comerciantes inexperientes, em grande parte devido à falta de compreensão Para os comerciantes para obter uma alça sobre a relação de volatilidade para a maioria das estratégias de opções, primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Like Delta que mede a Sensibilidade de uma opção às mudanças no preço subjacente, Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção a mudanças na volatilidade Uma vez que ambos podem trabalhar ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra Em concerto Portanto, para entender completamente o que você pode estar recebendo quando estabelece uma opção de posição, uma avaliação de Delta e Vega são necessários Aqui Vega é explorado, com o im O que significa que a Theta Rho Gamma nos fala sobre o risco da perspectiva da volatilidade Os traders referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou curta Volatilidade é claro que é possível ser a volatilidade plana também Os termos longo e curto aqui se referem ao mesmo padrão de relacionamento quando se fala de ser longo ou curto um estoque ou uma opção Ou seja, se a volatilidade aumenta e você é volatilidade curta, você vai Perdas de experiência, ceteris paribus e se a volatilidade cair, você terá ganhos não realizados imediatos Da mesma forma, se você é volatilidade longa quando aumenta a volatilidade implícita, você vai experimentar ganhos não realizados, enquanto se ele cair, as perdas serão o resultado novamente. Sobre esses fatores ver, Conhecer os gregos. Voltilidade trabalha sua maneira através de cada estratégia A volatilidade implícita ea volatilidade histórica podem girar Significativamente e rapidamente, e pode mover-se acima ou abaixo de um nível médio ou normal e, em seguida, eventualmente reverter para a média. Vamos tomar alguns exemplos para tornar isso mais concreto Começando com a simples compra de chamadas e coloca a dimensão Vega pode ser iluminado Figuras 9 e 10 fornecem um resumo do sinal de Vega negativo para a volatilidade curta e positivo para a volatilidade longa para todas as posições outright das opções e muitas estratégias complexas. Figura 9 Posições abertas das opções, sinais de Vega e lucro e perda ceteris paribus. Para entender por que isso é, lembre-se que a volatilidade é um insumo no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de O estoque que move distâncias maiores na vida da opção aumenta e com ele a probabilidade do sucesso para o comprador Isto resulta em preços de opção que ganham dentro Valor para incorporar o novo risco-recompensa Pense no vendedor da opção - ele ou ela gostaria de cobrar mais se o risco do vendedor aumentou com o aumento da probabilidade de volatilidade de maiores movimentos de preços no futuro. Portanto, se a volatilidade diminui, Os preços devem ser mais baixos Quando você possui um call ou um put significa que você comprou a opção e volatilidade declina, o preço da opção irá diminuir Isso não é claramente benéfico e, como visto na Figura 9, resulta em uma perda para chamadas longas e coloca Por outro lado, curto e curto colocar comerciantes iria experimentar um ganho do declínio na volatilidade A volatilidade terá um impacto imediato, eo tamanho do declínio dos preços ou ganhos dependerá do tamanho da Vega Até agora só falamos de O sinal negativo ou positivo, mas a magnitude de Vega irá determinar a quantidade de ganho e perda O que determina o tamanho de Vega em uma chamada curta e longa ou put. The resposta fácil é o tamanho do prémio sobre a opção Quanto maior o preço , a Maior o Vega Isto significa que como você vai mais longe no tempo imaginar LEAPS opções, os valores Vega pode ficar muito grande e representam risco significativo ou recompensa deve volatilidade fazer uma mudança Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que foi Fazendo um fundo de mercado eo rebound desejado do preço ocorre, os níveis da volatilidade declinarão tipicamente afiado veja a figura 11 para esta relação no índice conservado em estoque de SP 500, que reflete o mesmos para muitos estoques grandes do tampão, e com ele a opção prêmio. Posições de opções complexas, sinais Vega e lucro e perda ceteris paribus. Figura 11 apresenta barras de preços semanais para o SP 500 ao lado de níveis de volatilidade implícita e histórica Aqui é possível ver como o preço ea volatilidade se relacionam entre si Típico da maioria dos estoques de capital grande Que imitam o mercado, quando o preço declina, aumenta a volatilidade e vice-versa Esta relação é importante para incorporar na análise de estratégia dada as relações apontadas na Figura 9 e Figura 10 Por exemplo, na parte inferior de um selloff você não gostaria de estar estabelecendo um longo estrangulamento backspread ou outro comércio positivo Vega, porque um rebote do mercado irá representar um problema resultante da volatilidade colapso. Gerado por OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figura 11 SP 500 gráficos semanais de preços e volatilidade barras amarelas destacar áreas de queda dos preços e aumento implícito e histórico azul barras coloridas destacar áreas de preços em ascensão e queda volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais de risco de volatilidade nas estratégias de opção popular e Explica por que a aplicação da estratégia certa em termos de Vega é importante para muitos títulos de grande capitalização Embora existam exceções à relação preço-volatilidade evidente em índices de ações como o SP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida Para começar a explorar outros tipos de relações, um tópico para o qual retornaremos em um segmento posterior. A volatilidade condicional das taxas de câmbio pode ser prevista usando modelos GARCH ou volatilidade implícita extraída de opções de moeda. Este artigo fornece novas evidências sobre a questão do conteúdo de informações de volatilidade implícita e GARCH volatilidade na previsão de variação futura Em um mundo artificial sem custos de transação, tanto em um mundo artificial sem custos de transação, Especificamente, o agente usando o método de regressão de volatilidade estocástica implícita ISVR gera lucros maiores do que o agente usando o método GARCH Segundo, sugere que a moeda Mercado de opções é Finalmente, essas estratégias oferecidas retornos têm maior taxa de Sharpe e menor correlação com várias classes de ativos principais. Conseqüentemente, os resultados obtidos não são significativamente diferentes de zero na maioria das estratégias de negociação. Os hedge funds e os investidores institucionais que procuram métodos alternativos de investimento no mercado podem usar a negociação de volatilidade para melhorar o perfil de risco-retorno de sua carteira através da diversificação. volatilidade implícita GARCH modelo delta estratégias de negociação straddle-hedge C32.Esta versão revisada foi publicada online em novembro de 2006 com Correções à data da tampa. Bailly, R e T Bollerslev 1989 A mensagem nas taxas de câmbio diárias Um conto da variação condicional, jornal de negócios e estatísticas econômicas 7, 297 306 CrossRef Google Scholar. Barone-Adesi, G e R Whaley 1987 Efficient Analytic Aproximação de Valores de Opção Americanos, Journal of Finance 42, 301 320 CrossRef Google Scholar. Black, F e M Scholes 1973 O Preço de Opções e Responsabilidades Corporativas, Jornal de Economia Política 81, 637 659 CrossRef Google Scholar. 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